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隨時序邁入6月,在多數股市面臨高檔震盪,債市又面臨美國升息干擾,加上聯準會(Fed)升息動向、川普政策執行力道、法國國會大選等變數將牽動金融市場表現,投資人在布局上面臨進退兩難的局面,投信法人表示,在當前市場不確定性充斥下,特別股是穩健布局投資首選。

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群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,特別股現階段收益率水準與高收益債相當,相較於投資級債具有利差優勢,加上特別股發行公司信用評級較高,違約疑慮低,即使面臨市場回檔修正也表現相對抗跌,並提供相對穩新莊團購美食定股息收入,有助強化投資組合的收益能力和穩定度。蔡詠裕指出,目前特別股與投資級公司債的利差約312個基點,具備利差優勢,顯示高收益債的投資價值已不如過往,加上特別股發行公司多擁有投資等級信評,違約風險較低,且與高收益債相關性不高,因此特別股可望獲資金青睞燒烤推薦 苗栗,後市看好,有利增加投資效益,並降低波動風險。

特別股的發行企業以美國金融業為多;蔡詠裕強調,目前美國升息趨勢下,息差擴大有利金融業獲利表現,特別股也能同步受惠,且美國主要核心銀行的資本適足率,已回升至2013年第4季以來水準,且較近10年均值9.3%高出約1個百分點,顯示銀行業的體質已有明顯改善,現階段投資特別股,不僅可獲得相對穩定的股利收入外,還有機會賺取潛在的資本利得。群益投信認為,在風險與機會並存下,特別股股利配發及受償順序優於普通股,相對有保障,且配息穩定又多為現金配息,可以說兼具股債的優勢,多頭時獲取資本利得,空頭期間波動明顯低於股市,建議投資人將特別股納入投資組合,提升投資效率,達到收益追求以及波動管理的目標。(工商時報)

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